央广网北京9月30日消息（记者门庭婷）9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布居民购房贷款贴息政策：自2026年10月1日起，对居民使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房实施贴息，年化贴息1个百分点，最长贴息5年，实施期限暂定一年。

政策明确，享受贴息的住房建筑面积不超过120平方米、总价不超过150万元，单户贴息贷款规模最高100万元，贴息资金由中央财政与地方财政按90%、10%的比例分担，贴息范围涵盖新房和二手房。多位专家在接受央广网记者采访时表示，这是中央财政首次对个人住房贷款给予贴息，直接减轻首套刚需购房者的利息负担，对提振楼市信心具有直接作用。

把“真金白银”补贴进月供

1个百分点的贴息，落到购房者的账本上是什么概念？中指研究院政策研究总监陈文静分析称，根据央行数据，2026年二季度，全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.06%，贴息1个百分点后，购房者实际承担的平均利率将降至2.06%，相当于优惠了利率的三分之一。

“相关部门在答记者问时也举例，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，考虑到大多数房贷按月付息还款、贷款余额逐月减少，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。”陈文静说。

清华大学房地产研究中心主任吴璟则为购房者算了一笔更细的账：以100万元贷款、30年期等额本息、3.05%的利率计算，月还款额约4243元。由于贷款余额逐月递减，贴息额度在5年补贴期内逐年减少，5个年度的补贴额分别为9861元、9565元、9277元、8998元和8727元，合计约4.6万元。

“放在以三、四线城市为主、定向支持首套购房家庭的背景下，这是一个足够可观的补贴力度。”吴璟说，可作对照的是，2025年全国城镇居民人均可支配收入为56502元。他还提到，贴息后2.05%的购房资金成本，在相当部分城市尤其是三、四线城市，已接近甚至低于当前的租金收益率，“这对一部分家庭进行首套购房，会有支付能力之外的推动作用”。

就减负的时间分布看，58安居客研究院院长张波提醒，贴息作用于首套家庭前5年的月供，前几年本金余额较高、贴息额度也相应较多，对入市初期现金流紧张的家庭帮助更为明显。

据有关负责人答记者问时介绍，此次贴息资金总规模不设上限，预算已作充分安排、据实结算，并按“免申即享”方式执行。

多数城市首套家庭可受益

“120平方米加150万元总价”的双门槛，究竟能覆盖多少城市和家庭？吴璟基于清华大学房地产研究中心联合国信达数据等机构持续开展的二手住房挂牌价格监测数据测算，在监测覆盖的336个地级及以上城市中，有315个城市2026年8月的二手房挂牌均价低于每平方米12500元，购买120平方米住房的平均总价不超过150万元。“这315个城市已覆盖绝大多数三、四线城市，能够对这些城市的大部分首套购房家庭提供支持。”他说。

即使在一、二线城市，双门槛之内仍有不小份额。清华大学房地产研究中心课题组基于北京、成都抽样模拟测算数据显示，在成都500个随机抽取小区中，约72%的住户房屋总价不超过150万元；北京的占比显著更低，但也仍有约7%。“考虑到首套住房购买家庭本就集中于中小户型、较低总价的房源，此次贴息同样能够对相当一部分一、二线城市的首套购房家庭提供支持。”吴璟说。

中原地产首席分析师张大伟分析，这是全国层面首次推出统一的房贷贴息工具，政策门槛固定，在不同能级城市产生差异化影响，150万元的房价线成为划分受益程度的核心标尺。一线城市及强二线城市的核心城区120平方米以内房源总价大多远超150万元，政策的直接拉动作用相对有限。普通二线城市与强三线城市是本次政策的主要受益区域，这类城市住房库存压力普遍偏大，政策出台可以加速刚需去化，稳定市场预期。

58安居客研究院院长张波结合平台房源挂牌结构进一步分析了受益层级：中小三、四线城市、县域及城市群卫星城为核心受益层，这类城市120平方米主流户型总价普遍在40万至120万元，几乎全部落在政策区间内；普通二、三线城市受益面较大，中西部及东北省会城市主流刚需盘总价集中在100万至200万元；强二线城市的远郊刚需板块形成局部利好。“政策是全国统一实施，没有试点城市名单，谁能受益，完全由‘120平方米、150万元’两道门槛自动筛选。”张波说。

对于门槛的设置，张波认为，150万元对应约每平方米1.25万元的价格中枢，刚好覆盖广大三、四线和县域的主流套型，体现的是财政资金精准投向刚需最集中之处的取向。他指出，库存压力更多集中在中小城市，贴息正是把需求侧支持力量投向这些区域。

以直接减负提振市场预期

在专家看来，这份政策的分量不止于账面数字。陈文静表示，9月28日召开的国务院常务会议强调，要推出一批务实管用的增量政策，研究出台稳定房地产市场的政策措施，本次贴息政策是落实上述部署的具体体现。中央财政首次给予个人住房贷款贴息，以财政“补息差”的方式，在不触动贷款合同利率、不压缩银行净息差的前提下，把财政资金定向投向真实的自住需求，“其信号意义明显，对于稳定房地产市场预期、促进需求释放将产生直接利好。”

她介绍，2026年以来全国已有超20地出台或优化住房贷款贴息相关政策，但贴息期限多为1至3年、资金多由地方承担。此次政策在全国统一实施，由中央财政承担九成资金并按“免申即享”执行。

吴璟观察到，去年底以来，以上海为代表的一线城市和以杭州为代表的部分二线城市住房市场持续呈现积极变化，部分三、四线城市仍面临一定困难。“以贴息这种直接方式加大对三、四线城市的需求侧支持力度，有利于推动房地产市场稳定在更大范围内实现。”

张大伟表示，本次政策坚持“保刚需、不刺激”的定位，并非大水漫灌式刺激，而是定向的财政金融协同工具。贴息期限暂定一年，带有明显窗口期属性，会促使符合条件的刚需家庭加快购房节奏。

“政策10月1日起实施，刚好对接‘银十’传统购房窗口，稳定旺季市场预期。”张波认为，选择这个时点出台政策，打开了需求侧新的发力空间，对修复市场预期有重要作用。