央广网北京5月26日消息（记者姜鹏）继一季度交付量成为新势力第一名后，小鹏汽车在资本市场也斩获连连。5月21日，小鹏汽车发布一季度财报，包括营收、毛利率在内的多项财务数据创新高，现金储备更是超过450亿元。

（厂商供图，央广网发）

并不是所有车企都能做到。2025年，新能源市场还在保持增长，中国汽车工业协会数据显示，一季度新能源累计销量达到307.5万辆，同比增长47.1%，但这并没有带来良好的财务反馈，从蔚来到极氪都面临营收、净利润、毛利率等相关财务数据压力，背后折射的是中国新能源如何走出既有销量也有利润的可持续发展之路。

拥有自我造血，才是一家车企持续发展的核心能力。

疑问抛给小鹏汽车。“核心是我们在组织、产品、营销，以及技术、经营的体系化综合能力的不断提高，这也是小鹏坚持技术上的AI驱动，经营上行稳致远的初步成效。”小鹏汽车2025年一季度财报业绩沟通会上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏将突破归于技术驱动。

为此佐证的是，小鹏汽车在业内有着智能化标签，并从诞生以来就不断智能化技术突破，在智能驾驶、交互体验、万物互联等领域持续投入，布局了AI汽车、AI机器人、AI飞行汽车和芯片技术。

这是在错综复杂的市场竞争中战略抉择和坚定，更是一种国家坚信——从顶层设计角度而言，技术创新是推动高质量发展的核心动能，也是打造新质生产力的核心支撑，其中人工智能则是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性创新技术。

小鹏汽车则以市场与资本表现展示着智能化在引领产业变革的“头雁效应”。“公司将在四季度走向盈利，实现全年规模自由现金流。”找到方向和路径的何小鹏带着小鹏汽车正追逐下一程。

1、财务上扬、销量突破

喜报，总会来的早一点。

5月21日，小鹏汽车发布一季度财报数据，总收入为158.1亿元，较去年同期增长141.5%；毛利率达15.6%，创下历史新高，较去年同期增长2.7%；汽车毛利率达10.5%，较去年同期增长5%，实现连续七个季度增长。

小鹏汽车透露，截至2025年3月31日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为452.8亿元，相较2024年12月31日净增超33亿元。“我们的成本控制能力大幅增强”小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地现场表示。

这也意味着，小鹏汽车正逐步不需借助外部输血，就能持续向前。

这对当下新能源发展是一种触动。目前，整个汽车市场都在激烈比拼，然而对于大多汽车企业而言，规模提升与利润增长似乎很难兼顾。去年，蔚来汽车在交付量、营收双增长的情况下，全年净亏损依然在扩大。长城汽车董事长魏建军近期更是直言，纯电动车领域大面积亏损，商业模式很难持续。

小鹏汽车如何实现？事实上，它也有市场层面的支撑。

一季度，小鹏以94008辆的交付成绩，成为新势力第一名，同比增幅超过300%。其中小鹏MONA M03上市8个月累计交付超10万辆，P7+上市5个月已完成第5万辆正式下线，2025款G6和G9也在4月交付超7500辆。目前，小鹏汽车交付量连续6个月在3万辆以上。

为了支持销售，小鹏汽车正在加快销售与充电网络布局。截至3月31日，小鹏汽车拥有共计690家门店，覆盖223座城市；自营充电站网络进一步扩展至2115座充电站，包括1089座小鹏S4及S5超快充站。

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出海方面，一季度，小鹏汽车欧洲成功进入英国、波兰、瑞士、捷克、斯洛伐克、印度尼西亚市场。近期，小鹏汽车正式进军意大利、波兰市场，成为首批登陆米兰设计周的中国新势力车企。目前，小鹏汽车已实现覆盖欧洲十余国，并以欧洲区域为支点，加速推进全球市场布局。

“在车市的传统淡季，我们的单季交付再创历史新高，成为新势力车企销量第一名。市场的积极反馈让我们对小鹏汽车的三年大产品周期信心更强，我们将会坚持行稳致远，持续打造爆款产品。”何小鹏表示。

二季度以来，小鹏汽车的新车发布速度还在加速，将完成五个车型年款升级或增配，三季度将有两款全新的重磅车型开始交付放量，其中包括定位在15万级的MONA Max满血版，定位在25万级SUV市场的全新车型小鹏G7，以及定位在30万级豪华轿跑市场的全新一代P7，还有搭载鲲鹏超电架构的全新车型，向高端再突围。

“我们的增长潜力才刚刚开始释放，我期待接下来新车型密集发布、国际化扩张，以及物理世界AI技术的加速变革，都将会带来强劲且可持续的增长动力。”面对未来，何小鹏信心满满。

对于2025年第二季度，小鹏汽车预期，汽车总交付量将介于10.2万辆至10.8万辆，同比增加约237.7%至257.5%；总营收将介于人民币175亿元至人民币187亿元，按年增加约115.7%至130.5%。

为何是小鹏汽车？在当下普遍亏损的新能源大环境中，成了集体追问。

2、技术创新 AI驱动

从小鹏汽车的连续6个月单月交付超过3万辆、并保持稳健的财务数据增长中不难看出，小鹏汽车并没有陷入价格战的漩涡。

如何做到？一季度财报电话会上，对于小鹏汽车的持续增长，何小鹏也一直强调一点：AI体系能力。

聚焦AI相关技术自主研发，以技术创新作为发展动能，以此稳固护城河，秘密并不复杂，但坚持并不容易。

小鹏汽车从成立伊始，坚持智能化技术一直是其内核，并能快速精准切换每一个技术迭代的节点，使其成为新势力中第一个专注全栈自研智能驾驶辅助系统的车企，推动智能辅助驾驶在城市场景的落地，是新势力中第一个从宣布无图、到押宝纯视觉并进行端到端大模型应用的车企。

并始终坚持。2024年，当蔚来、理想还在致力于构建和优化端到端技术架构时，小鹏汽车已经以打造AI汽车公司为目标，将未来的发展目标聚焦在 AI 汽车、AI 计算芯片、AI OS 系统、AI 机器人和飞行汽车五个领域。去年，小鹏汽车相继完成端到端大模型上车，加快芯片自研进程，并将AI 技术应用于智能座舱、底盘、电池等多个领域，形成体系化支撑。

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2025年4月，小鹏汽车透露正研发720亿参数的超大规模物理世界基座大模型，并进行一系列AI基础设施布局，目前其涉及辅助驾驶的全栈自研体系涵盖了鹰眼纯视觉方案、图灵大算力自研芯片、云端超大规模基座模型、全本地部署的VLA模型，以及整车EEA架构和物理仿真体系等。

这也为小鹏汽车的产品竞争力打下了独具技术优势的竞争壁垒。

即将上市的小鹏MONA 03满血版将在15万级车型上实现端到端大模型上车，在其后的新车型中，也有新技术陆续搭载，如图灵自研芯片、鲲鹏超电架构将在今年上车。同时，小鹏汽车在智能化技术领域的投入，带来了一系列创新变革。在产品层面，小鹏汽车在逐步落地科技平权战略，其AI汽车技术也被应用在AI机器人研发中。

何小鹏称，小鹏的机器人研发流程从组织到Infra、到云，到scaling law，七成是同源，其自研芯片也将搭载在第五代机器人上。

而小鹏汽车在技术研发、产品布局层面思路也更加清晰：从全栈自研的视觉智驾方案到自研图灵AI芯片，从720亿参数的物理世界基座搭模型到构建机器人产业生态，小鹏汽车将AI技术深度融入产品研发与制造全链条，不仅打破了智能驾驶技术的应用壁垒，更从多项的全栈型研发进入到矩阵的融合型研发，实现了“全栈自研 + 生态协同” 战略的延伸。

当然，这离不开持续投入。2024年小鹏汽车的总研发费用约65亿元，财报电话会的信息显示，2025年小鹏汽车计划全年研发费用为85亿元。增加的研发费用中，有相当一部分用于AI相关研发，包括提升云端计算能力，应用于AI自动驾驶训练和人机交互等方面。

2024年，新质生产力被写入《政府工作报告》，强调通过科技创新实现产业升级，智能网联、新能源汽车等领域均被重点提及。小鹏汽车在AI相关技术、芯片等方面的突破，也正迎合了这一发展思路，并以专注AI汽车相关技术创新为核心，走出了一条实践价值颇高的高质量发展路径。

可以说，小鹏一季度财报的价值，远超数据本身。它证明了在新能源汽车的 “下半场” 竞争中，通过技术深水区的持续投入，可以构建难以复制的竞争壁垒，也为小鹏自身开辟了第二增长曲线，更向行业展示了在新质生产力战略下，以自主创新推动产业升级、用技术普惠重构出行生态，才是整个行业可持续发展的路径。

（责任编辑：蔡文斌）